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期货原油行情走势

对于美联储来说,通胀加速回升是一件好事。它不仅希望让通胀回到其目标水平,而且希望在短期内超过该目标水平。今年以来黄金价格已经上涨38%,

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计入政府债券收益率的通胀预期也大幅上升。有投资者发出疑问:在未来,通胀率会加速上升吗?

通胀前景如何,美联储的行动相当关键。分析师Nick Timiraos剖析了美联储的立场:

“美联储官员将持更宽松的态度,允许通胀略高于2%的目标,以弥补过去通胀低于目标时造成的损失。为达到这个目标,美联储已经做了很多尝试。”

美联储本轮“放水”,最早可以追溯到今年年初。从2020年2月26日起,美联储的资产负债表已经从4.2万亿美元增加到上周结束时的7.0万亿美元,增长了67%。作为银行体系超额准备金水平的重要参考,美联储的准备金余额从早些时候的1.7万亿美元增至最近一周的2.8万亿美元,增幅为65%。

在美国银行业的历史上,从未出现过上述情况。毫无疑问,为抵抗疫情造成的经济衰退并抬高通胀,美联储已经出尽浑身解数。这段时间下来,美联储已向银行系统注入了大量的流动性。但诡异的是,虽然经济开始缓慢复苏,通货膨胀却从未真正抬头——即便许多经济学家预测,在大衰退结束后的一两年内,由于美联储的宽松政策,通胀率将大幅提升。

在通胀低迷的同时,美联储还要担心美国走上日本的旧路。在过去20年的时间里,日本不仅面临低经济增长,还要面临低通胀的考验。而在美国经济最近出现反弹的同时,通胀并没有回升,并且整个复苏时期的经济增长率都相当低迷。

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